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臻镭科技:有知名机构盘京投资参与的共34家机构于4月11日调研我

发布日期:2022-04-21 14:51   来源:未知   阅读:

  原标题:臻镭科技:有知名机构盘京投资参与的,共34家机构于4月11日调研我司,

  2022年4月19日臻镭科技(688270)发布公告称:华泰证券、浙商证券、长城基金、鹏华基金、华安基金、创金合信基金、磐泽资产、百年资管、摩根华鑫、相聚资本、华泰保险资管、民生加银、煜德投资、万家基金、景顺长城、高毅投资、上汽投资、东吴基金、国金基金、歌斐资产、浦银安盛、上海永望资产、盘京投资、招商基金、长信基金、杭州汇升投资、中海基金、泰康资产、嘉实基金、汇添富、南方基金、中信建投、博时基金、华夏基金于2022年4月11日调研我司。

  问:公司在整个2021年度在四项产品研发中取得了非常显著的成效,整体研发投入增速较快,请教公司未来重心主要在哪几块业务上?

  答:我司的重心业务为高速高精度ADC/DAC业务及微系统和模组业务。高速高精度ADC/DAC一直是我司的重心,也是我司非常有特色亮点的一块业务,这块我司会在8242K产品指标基础上往下一级再继续推进,也会持续的加大投入,保持在市场上的领先性;第二块业务是射频微系统和模组,这块一直是我司未来可增长的一个亮点特色,我司的工艺也确实在打磨的过程中,目前也有非常多的项目在PK,因为微系统也是替代了之前传统的组件、模组的模式,这个产品现在应用上非常广泛。我司的电源管理芯片增速比较平稳,因为它整个来说从2020年开始放量到现在增长整个相对来说比较稳健,最后一块业务终端射频前端,在年报上也提到我司实际上研发了非常多的终端上的功放和低噪放,基本上有35款左右。总结一下,我司最核心的业务和总亮点特色的业务仍然是高速高精度的ADC/DAC,第二块业务是微系统,其他两块业务我司也不会放掉,还会保持持续的增长。

  问:我们从年报中可以看到我们在ADC/DAC这块目前有4款的新品在研制,并实现3款产品的量产定型,这3款型号具体的情况帮我们介绍一下.

  答:我司实现量产主要是3款,第一款是CX9261,为自主正向研发,并推出了A和H系列改进型号,该款芯片是支撑我司射频收发和高速高精度ADC/DAC系列产品系列中营收比重较大一块。第二款是CX8242K,可实现14位3GSPS的ADC与14位12GSPS的DAC,该款主要用于数据链与相控阵雷达信号处理链路中。第三款是CX8142,CX8142为百MHz宽带射频直采芯片,可适配宽带数据链、宽带通信领域射频信号采样链路,该款芯片从去年下半年开始逐步放量出货。

  答:我司业务重点还是微系统,模组实际上是搭载着我司的芯片用的,主要是因为一些中小客户的组件能力、模组能力相对比较一般,可能不能发挥我司芯片的性能指标,所以我司针对这些客户做了一些通用型的模组。

  答:研发项目最终转化率基本可以达到95%,公司的研发项目目前还没有中止的情况,公司的研发费用费用化率100%。

  答:公司的项目周期没有统一性,一般为1-3年,项目难度越大项目周期越长。前沿技术研究合同一般以成果交付确认收入,成果一般是研究成果报告或者少量的实物载体,产品销售合同则以产品交付验收确认收入。

  问:关于微系统和模组,未来这块我们的商业模式是承接别人的这些T/R组件的微组装吗?其实是一个代工吗?

  答:臻镭是一家芯片设计公司,我司是交由我们供应链体系内的代工厂进行代工。针对微系统和模组,臻镭的商业模式主要有两种:一种是我司根据客户给的技术方案、技术要求,设计一套完整的解决方案,然后交由下游代工厂进行产品代工,我司给到客户的是一个最终完整的产品;二是我司针对客户的技术要求,提供一套技术方案,客户自己去代工,类似于研发服务的模式。

  答:一是公司在2021年新增了一些新客户,公司产品可以快速地运用于其产品中,二是公司前期大量的在研产品逐渐开始量产供货,所以公司2021年的电源管理芯片有一个大幅度的增长。2022年受益于相控阵电源芯片以及卫星互联网抗辐照电源芯片的放量,公司预计未来及几年的增速可以维持在一个较高的位置。

  答:市场预期在2025年前,现有的50%组件市场会被微系统所替代,市场对微系统的需求十分迫切。公司现在已有较多的产品送样,预计今年4季度会有部分小批量供货,具体增长速度得看整个行业的发展速度以及公司产品的定型情况。

  答:现在民品占比大概在5%以内,公司正在布局卫星互联网、5G小基站、数字对讲机等领域,其中卫星互联网推进较快。

  臻镭科技2021年报显示,公司主营收入1.91亿元,同比上升25.28%;归母净利润9884.42万元,同比上升28.48%;扣非净利润9036.84万元,同比上升23.86%;其中2021年第四季度,公司单季度主营收入9049.14万元,同比上升15.84%;单季度归母净利润5752.66万元,同比上升42.94%;单季度扣非净利润5491.34万元,同比上升38.48%;负债率8.31%,投资收益-756.41万元,财务费用-39.59万元,毛利率88.46%。

  该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为85.21。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入463.36万,融资余额增加;融券净流出3213.93万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,臻镭科技(688270)好公司评级为3.5星,好价格评级为1星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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